Бухгалтерская стоимость акции это





Акции

Акции, определение и три фундаментальных свойства. Курс акции и пример расчета рыночной цены.

Акция - это ценная бумага без установленного срока обращения, свидетельствующая о внесении средств в уставный капитал акционерного общества, дающая право её владельцу на получение прибыли в форме дивиденда и на участие в управлении.

Таким образом, в понимании акции важно выделить три фундаментальных свойства:

  • это титул собственности на имущество общества (это - не заем);
  • у акции нет конечного срока погашения (у облигаций же он заранее определен);
  • у собственника акции ограниченная ответственность. Инвестор не может потерять больше, чем он вложил в акции, так как не отвечает по обязательствам общества в целом.

По российскому законодательству все акции имеют номинальную стоимость. В США и некоторых других странах разрешается выпускать акции без указания номинала.

Акции бывают обыкновенные и привилегированные. Различия за-ключаются в том, что по привилегированным акциям заранее фиксируется размер дивиденда, а по обыкновенным - нет. Владельцы обыкновенных акций имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса, а владельцы привилегированных акций не имеют это-го права, за исключением тех случаев, когда речь идет о вопросах, затрагивающих их интересы.

Курс акций

Рыночная цена акций называется курсом акций. Он рассчитывается по формуле:

Например, если акционерное общество выплачивает дивиденд 50 руб. на 1 акцию номиналом 100 руб. процентная ставка по вкладам составляет 10 % годовых, то рыночная цена акции равна 500 руб.


Курс акций в значительной степени зависит не только от величины активов акционерного общества, но и от соотношения спроса и предложения на акции на фондовом рынке, финансового положения, диви-дендной политики акционерного общества, политической ситуации в стране и т.д.

Рыночную цену акций используют не только для определения вы-годности вложений средств в акции, но и для определения так назы-ваемого показателя рыночной капитализации (курс акции, умножен-ный на количество акций).

Нужна работа по этой теме?

Стоимость акции #8212; Stock Price

На фондовой бирже акции торгуются по рыночной стоимости, которая отклоняется в течение дня от ее балансовой стоимости в большую или меньшую сторону в зависимости от конъюнктуры рынка (текущего соотношения спроса и предложения и динамики цен).

Номинальная стоимость акции (Par Value) отражает приходящуюся на акцию долю уставного капитала компании. Номинал всех акций един для всех держателей, что обеспечивает им равный объем прав.

  • В США акции могут выпускаться без номинала, а для их учета используется стоимость, объявленная в проспекте эмиссии (выпуска).

Рыночная (курсовая) стоимость акции (Market Price) #8212; цена, по которой акция торгуется (котируется) на бирже в текущий момент. Котировка акции предполагает наличие двух цен: цены спроса и предложения.

  • Цена спроса (Bid price) #8212; цена, по которой акцию можно продать.
  • Цена предложения (Ask price, Offer) #8212; цена, по которой акцию можно купить.

Разница между ценой спроса и предложения называется спрэдом .

Балансовая (бухгалтерская) стоимость акции (Book Value) #8212; цена, отражающая величину чистых активов компании, приходящихся на одну акцию

  • Чистые активы = Стоимость имущества компании (активов) #8212; Обязательства (пассивов) компании .
  • Балансовая (бухгалтерская) стоимость = (Чистые активы #8212; Привилегированные акции ) / Число акций в обращении

Однако наибольший интерес для инвестора представляет не рыночная, а внутренняя стоимость акции (Intrinsic Value). Она же вызывает и наибольшую сложность в оценке, т. к. определяется не столько текущим состоянием компании, сколько перспективой ее развития и величиной будущей прибыли.

Наряду с термином #171;внутренняя стоимость#187; часто используют такие понятия, как #171;действительная стоимость#187;, #171;реальная стоимость#187;, #171;справедливая стоимость#187; (Fair Value), #171;инвестиционная стоимость#187;, #171;разумная стоимость#187;, #171;центральная стоимость#187;.

Остались вопросы? Хотите закрепить теорию на деле? Нужен совет по конкретной бумаге? Посмотрите мои онлайн-практикумы. Вот те из них, что могут помочь в решении ваших задач:

Мудрость не всегда приходит с возрастом. Бывает, что возраст приходит один.

Михаил Жванецкий, русский писатель-сатирик

Выбирай, сказали ему: богатство или ум? Как умный человек, он выбрал богатство. Мечислав Шарган, польский литератор. Выбирай, сказали ему: богатство или ум? Как умный человек, он выбрал богатство.

Мечислав Шарган, польский литератор

Чтобы победить, будь терпелив, останься в живых, составь план и внезапно ударь.

V. Менеджер Мафии. Руководство для корпоративного Макиавелли

Не гонись за деньгами - иди им навстречу.

Аристотель Онасис, греческий бизнесмен

Как определить рыночную стоимость акции

При поступлении акции на фондовый рынок ее фактическая цена может отличаться от номинальной, причем как в сторону увеличения, так и уменьшения. Этому могут способствовать самые разнообразные факторы: пути, который выбрала компания для выпуска акции (самостоятельно, через кредитную организацию), насколько известна данная компания и другие.

После первичного размещения и совершения с акцией какой-либо сделки она поступает на вторичный рынок, где ее цена будет зависеть ожиданий инвесторов дивидендов (от финансового положения компании, решения о сумме дивидендов, рисков фирмы), а также рыночных ситуаций (уровня инфляции и банковского процента, спроса и предложения на рынке, ситуации в экономике в целом).

Рыночная цена акции называется ее курсом. Существует несколько методов его определения. Наиболее распространенным является затратный. Он основывается на оценке предприятия через его чистые активы, т.е. определяется стоимость активов за вычетом обязательств, приходящаяся на одну акцию. Иными словами, рассчитываются чистые активы предприятия, которые делятся на количество акций в обращении.

Доходный метод определения рыночной стоимости акций основывается на принципе, что сегодняшняя стоимость имущества определяется будущими денежными поступлениями, рассчитанными на сегодняшний день. Для расчета стоимости акции используется формула: PV=S/(1+r) n, где PV – текущая стоимость акции, S – стоимость акции, которая планируется на будущее, r – процентная ставка на подобный финансовый актив, n – число периодов (месяц, год).

Сравнительный подход предполагает использование трех методов определения рыночной стоимости акции. Метод компаний-аналогов основывается на сопоставлении показателей деятельности компании с показателями других фирм, чьи акции котируются на рынке. При этом учитываются такие показатели как отношение цены к выручке, налогооблагаемая прибыль, денежный поток, балансовая стоимость.

Метод сделок ориентирован на цены бизнеса или приобретения контрольного пакета акций в целом. Метод отраслевых коэффициентов основан на использовании отношений цены и иных параметров, характерных для данной отрасли, например, количество гостиничных мест, грузоподъемность транспорта и т.д. Данные коэффициенты определяются на основании статистических наблюдений за соотношением между ценой капитала фирмы и производственно-финансовыми показателями.

Источники: http://napyaterochku.ru/lib/ekonomika/mikroekonomika/akcii.html, http://mindspace.ru/abcinvest/stoimost-aktsii-stock-price/, http://www.kakprosto.ru/kak-47543-kak-opredelit-rynochnuyu-stoimost-akcii








Комментариев пока нет!

Поделитесь своим мнением